作者：何丹琳（原创）

在咖啡赛道价格战硝烟弥漫的当下，定位为“咖啡+暖食”的Tims天好中国凭借加码食品业务，闯出了一条差异化的道路。

今天晚间，Tim Hortons中国业务（简称Tims天好中国；NASDAQ: THCH）公布了截至2025年6月30日的第二季度业绩，实现营收3.49亿元，同比下降4.9%，系统销售额（注：包括自营店和特许经营店产生的销售额）为4.095亿元，同比增长1.4%。

小食代留意到，该公司的食品收入占比创历史新高。在刚刚结束的面向分析师举行的业绩会议上，Tims天好中国首席执行官卢永臣等高层在会上进一步解读了该公司差异化的竞争策略、加盟进展，以及盈利情况等。

下面，小食代就带大家第一时间来听听现场消息。

食品

“第二季度，我们巩固了差异化的‘咖啡+新鲜现制暖食’战略，成功推出了午餐时段‘轻体午餐盒’系列新产品，进一步推动门店营收与单店经济效益。”今晚会议刚开场，Tims天好中国首席执行官卢永臣就直接提到。

他透露说，第二季度，Tims天好中国食品收入同比增长8.6%，食品收入占比从2024年第二季度的32.5%提升至本季度的35.2%，创历史新高。

在现制咖啡领域陷入价格鏖战之际，这家主打咖啡+暖食的连锁餐饮明显加大了对食品品类的投入力度，以打造新的增长点。小食代留意到，Tims二季度上市了多款食品新品，尤其是针对适合搭配咖啡的工作日午餐场景。

以上述卢永臣提到的轻体午餐盒为例。

第二季度，Tims持续扩大轻体午餐盒的产品线。今年4月，其在原有轻体午餐盒·热烤贝果堡系列基础上，新增轻体午餐盒·卷卷系列，除了新品“菌菇鸡腿肉蔬菜卷”之外，经典产品“农夫卷”与“牛肉嫩蛋农夫卷”也加入轻体午餐盒阵容。

紧接着在今年5月，Tims又宣布，轻体午餐盒推出新品“有料能量碗系列”，在全国门店上市。据介绍，有料能量碗的常规配置为“288”，“2”代表2份蛋白质，两个“8”分别代表8种谷物和8种蔬菜，每碗含有至少18种食材，满足打工人和健身党的需求。

今年7月，在宣布黄子弘凡担任Tims天好咖啡品牌代言人之际，Tims推出了三款代言人同款新品，其中两款是食品，包括傣味酸汤肥牛能量碗和烤牛肉贝果堡。

“我们战略性地押注午餐盒系列，推出了热烤贝果堡、充能午餐卷、有料能量碗等产品，可以搭配一杯咖啡或一杯饮料，套餐价格合理。”卢永臣说道，“这强化了我们在持续增长的午餐健康轻食领域的竞争优势。”

可以看到，面对咖啡赛道激烈竞争的局面，Tims天好咖啡正在将“新西式健康午餐”融入咖啡馆场景，打造“主食+小食+咖啡”的午餐解决方案，挖掘咖啡消费者的餐饮增量需求。

在打造食品新增长点的同时，以咖啡为主的饮品仍是Tims天好中国最核心的业务。

卢永臣提到，第二季度，伴随着行业季节性需求高峰的开始，该公司持续拓展产品多元化创新以及全时段布局，一共推出43款新品，包括28款饮品和15款食品。该公司二季度推出的咖啡新品包括东魁杨梅美式、广西牧场特调水牛乳拿铁等等。

加盟

值得注意的是，快速增长的特许加盟业务，已经成为了Tims天好中国的重要增长引擎。

小食代翻阅的财报显示，第二季度，该公司自营门店的收入为2.819亿元，同比下降12.5%。这主要是因为关闭了部分表现不佳的门店，以及第二季度自营门店的同店销售额下降3.6%。其中，订单数量下降3.2%至1,050万份，平均客单价下降6.9%。

与此同时，其他业务（注：特许经营与零售业务）收入同比增长50.7%，至6,710万元。“增长主要由于特许经营业务的扩张，”该公司指出，截至2025年6月30日，加盟门店总数量增至449家，较去年二季度末的333家门店同比增长35%。

“自2023年12月开启特许经营以来，我们已收到超过8100份申请，截至第二季度末，我们已成功开出超过400家加盟店。”卢永臣在会上透露说，在现有模型下，加盟店的投资回报周期平均约为2至3年。

尽管加盟门店加速扩张，但由于持续关闭小型门店、转而开出更多大店，这家咖啡连锁的门店数量二季度略微出现了下滑。

财报显示，第二季度，Tims天好中国门店总数减少了9家。期内，该公司新开出了40家现点现制的MTO（made-to-order）门店，关闭了49家非MTO店，包括41家小型快捷门店Tims Express。

“我们计划2025年在中国新开约200家MTO门店，大部分会是加盟门店。我们预计，2025年净新增的门店数在100家左右。”卢永臣在会上透露说。

截至二季度末，Tims天好中国的全国门店数达到1,015家，覆盖90个城市。卢永臣提到，期内，该公司新进入了安徽六安、山西晋城、浙江丽水等多个省市，开出首店。

此外，Tims天好中国进一步深化特渠网络布局，据悉二季度全新拓展18家特渠门店。“在更多优质的交通枢纽点位，我们把Tims开进更多高铁站、机场、高速服务区打造‘旅途补给站’。同时，增加对医院、学校、银行等特渠门店的覆盖力度。”卢永臣表示。

转正

根据最新财报，Tims天好中国再次实现季度经调整企业EBITDA转正，环比有所改善。

小食代翻阅的财报显示，第二季度，该公司调整后企业EBITDA为220万元，去年同期为330万元。公司自营门店贡献（此前报告为调整后门店EBITDA）为2720万元，去年同期为3240万元。

这家咖啡连锁正在从各方面控制成本，以提升运营效率。财报显示，二季度，该公司自营门店成本和费用较2024年同期下降12.1%。其中，食品和包装成本较去年同期下降15.0%，租金及物业管理费降低8.6%，工资及员工福利费用降低17.4%，其他运营费用减少16.3%，门店折旧及摊销费用下降12.2%；唯一上涨的是配送成本，同比增长3.4%，主要由于配送订单增加。

"2025年盈利增长为核心重点，本季度已实现运营效率与门店单位经济效益优化，其中‘咖啡+新鲜现制暖食’差异化越来越明显并助力门店营业额增长，规模优势助力成本控制，精细化运营通过数字化、服务优化等提升效率。”卢永臣指出。

小食代留意到，在会上被问及如何平衡持续投入扩张和追求实现盈利时，Tims天好中国CFO李东表示，“正如我们所提到的，二季度我们的经调整企业EBITDA转正了，就像去年第二、第三季度一样，因此我们相信我们非常接近于实现经营现金流的自给自足。”

“就这一点而言，我认为我们实际上并没有在运营层面‘烧钱’（burning cash）。如果我们能够获得额外的资金，我们会考虑开出更多盈利能力强的公司自营门店。事实上，我们正在努力争取，我们也在为公司制定某种融资计划，以便为公司和业务注入更多资金。”李东说道。

“未来，该公司将继续以盈利增长为核心，深化相关策略并探索创新，稳步竞争，为股东与消费者创造更大价值。”卢永臣表示。