作者：小食代

3月29日，达利食品（股票：HK03799）发布财报显示，2020年营收为209.62亿元，全年同比下降1.9%，其中下半年收入增长明显，同比上升5.4%；净利润达38.49亿元，同比上升0.2%。

根据财报，达利食品的业务分为家庭消费、休闲食品、即饮饮料三大板块。其中，家庭消费分部收入同比上升11.5%至29.63亿元，休闲食品分部收入同比上升0.6%至102.13亿元，即饮饮料分部收入同比下滑13.5%至61.76亿元。在2020年疫情对饮料行业造成较大影响的情况下，达利食品依然实现了净利润的逆势增长。尤其是2020年下半年，这家公司的收入回升明显。

下面，让我们通过财报，来看一下这家公司透露出了什么样的发展思路。

新兴板块：植物基引领行业创新，短保精耕渠道

达利食品的家庭消费板块，涉足了植物基与短保面包两大产业，其中豆本豆属于植物基产业，美焙辰属于短保面包产业。

达利食品称，作为集团新兴战略板块，家庭消费产业由于一季度受到新冠肺炎疫情影响，工厂及物流系统停运，上半年增长有所放缓，但下半年增长势头强劲。2020年全年，家庭消费板块实现收入29.6亿元，同比增长11.5%。

作为家庭消费产业的重点布局，美焙辰和豆本豆在2020年取得29.63亿元整体销售，占比集团销售14.1%。

在过去的2020年，达利食品针对这两大板块具体做了哪些工作呢？

在植物基产业板块，达利持续进行创新布局产业，成为整个行业创新的引领者。达利在2020年财报中表示，豆本豆已基本完成产品体系的构建，实现对全价格带、不同消费人群和消费场景的全面覆盖。

小食代介绍过，达利董事长许世辉去年曾在业绩会上表示，在业务上，豆本豆要开始更有针对性地细分布局。

他认为，豆奶业务要做大，需要丰富产品线，开拓消费群体和消费场景。为此，从2017年大举布局植物蛋白产业伊始，达利食品就一改往日植物蛋白产品专注于礼品消费场景的局面，拓展出新的家庭消费场景。在产品上，直接对标中高端牛奶，推出了蛋白含量最高每100ml达到4.0克的豆本豆纯豆奶。2019年下半年开始，达利开始在产品线上补充“高性价比”的大众化产品。

目前，豆本豆拥有四大产品系列，包括有机豆奶、纯豆奶、原味豆奶和唯甄豆奶，形成了差异化的价格带，全面覆盖高端、中端、和大众化市场，满足特定消费群体和消费场景的需求。

此前，小食代报道过，在2021年年初，达利集团推出了国内首款植物常温酸奶“Flogurt植优家”，提升了豆本豆的品牌势能，满足消费者在多层次场景下对于营养、健康的追求。

与此前的豆奶不同，达利的植物酸奶先从线上渠道试水，再逐步在线下推广。可以说，目前植物酸奶与豆奶推出相比，渠道推广上，更注重稳步推进，更讲究节奏。

该公司还表示，未来，植物基饮食将是健康饮食趋势之一，集团在这方面会进行不断研发投入，继续丰富产品品类和口味，继续引领植物蛋白行业创新。

短保面包是达利家庭消费另一重要板块。达利在财报中表示，短保面包美焙辰已成为短保面包市场中领先的全国性品牌。小食代对比达利2020年财报与2019年财报，发觉其零售终端的数量从8万个，增长到了13万个，增幅达到了62.5%。

在2020年财报中，达利表示，美焙辰在快速提升市场份额的同时，进一步夯实核心竞争力，包括：加大对核心省会城市和重点地级城市市场的覆盖，通过增加销售终端数量和密度，扩充及优化线路、提高物流配送效率等手段，大幅提升渠道渗透率，进一步优化各项经营指标，实现销售收入快速提升。

目前，美焙辰在产能上已经通过18个工厂覆盖所有省会城市和重要地级市市场。终端网点数大幅提升至13万。全国性的产能和渠道布局，对于配送时间有极高要求的短保面包来说，无疑是一道极高的“护城河”。

该公司曾表示，中国的短保面包市场规模有望达到数百亿元人民币，而目前市场格局集中度较低，参与者多为区域性和地方性的厂商。2021 年公司将根据各区域市场特点采取多样化经营模式改革，发力重点市场。

有研究机构表示，随管理效率逐步精进、网点和经销商数量进一步扩张，预计 2021 年短保有望实现 20-30%增长，全年有望实现盈亏平衡。随着美焙辰持续的渠道精耕，未来这个板块将是达利的另一重要看点。

成熟板块：寻找满足新消费需求的创新切入点

依据当前达利的产业布局，休闲食品板块与即饮饮料板块属于成熟板块。其中，休闲食品板块包括达利园、可比克和好吃点；即饮饮料板块主要由乐虎品牌功能饮料、和其正品牌凉茶和其他饮料业务构成。

2020年，达利休闲食品分部收入102.13亿元，同比上升0.6%。对此，达利食品方面称，通过丰富SKU和持续的产品推新，满足各地消费市场的不同产品偏好，覆盖不同人群和多种消费场景。在渠道网络方面，下沉到乡镇地区。

烘焙糕点是中国休闲食品行业最大的品类，据欧睿数据统计，2019年烘焙糕点市场容量超过人民2,300亿元，而达利园是中国烘焙糕点领域的龙头品牌，拥有行业第一的市场份额。达利园拥有面包、蛋糕、瑞士卷、派、传统糕点和新式糕点等多种产品类型。

作为达利食品的“现金牛”板块，休闲食品在消费升级的趋势下如何保持增长，该公司似乎找到了合适的切入点。达利表示，2020年，达利园围绕自身优势，从高端、健康、年轻化等方面进行拓展，为下一步增长打下基础。比如在去年四季度，达利园从自身核心和畅销产品进行产品延伸，推出了派和蛋糕等多种系列的延伸产品。

2020年达利集团加大了对可比克薯片在创新营销方面的投入，以持续提高可比克在年轻消费群体中的影响力。首先，从包装上进行新品补充，例如推出契合当下市场潮流的国潮风敦煌元素外包装。其次，利用多种创新渠道实现全面线上和线下覆盖，例如通过说唱音乐纪录片与可比克的品牌调性产生共鸣，抖音话题和定制歌曲与年轻的消费群体互动。

去年，好吃点也针对年轻消费者推出多款升级产品和独创产品，比如基于甄好曲奇升级的双色曲奇和新推出的苏哒系列等。

从2020年的发展策略来看，达利休闲食品板块围绕高端提档、健康、年轻化，显然是符合当前消费升级的大方向的。

去年，因为疫情，饮料的诸多消费场景缺失，达利食品的饮料板块也受到了较大的影响。达利即饮饮料板块去年收入61.76亿元，同比下滑13.5%。对于业绩下滑，达利食品在公告中称，新冠疫情导致出行、户外等消费场景缺失，给即饮饮料市场带来一定的挑战。下半年，随着疫情有所缓解，即饮饮料实现了整体复苏。

同时，公司认为功能饮料市场空间广阔，乐虎仍有机会。公司表示将积极把握发展机遇，充分挖掘渠道优势，结合精准的品牌营销和线下场景化营销，不断提高乐虎销售规模的增长。

在乐虎、和其正这些主打品牌实现复苏的同时，小食代注意到，达利在饮料板块也在围绕消费升级做创新。基于对奶茶广阔的市场空间和年轻消费者对新式奶茶强烈需求的洞察，去年11月推出了新一代奶茶产品——豆乳茶。

据了解，这款豆乳茶与市面上产品不同的是，利用达利在豆奶产业布局的优势，以豆奶为基底研发的，契合了营养、健康的消费方向。

从达利食品对于成熟板块的动作来看，对于趋势的把握还是十分精准的。

一个关键词，贯穿2020年

2020年这一特殊时期，中国经济展现出了极强的韧性。疫情造成了部分消费场景的缺失和消费需求的下滑，但也促生了新的消费需求和发展机遇。在这样的大环境下，企业能够实现稳健发展非常不容易。对于企业来说，既要应对疫情带来的挑战，同时也要精准抓住新的消费趋势，保持增长。

从达利食品2020年财报的发展逻辑来看，基本上可以用一个词概括2020年，那就是“创新”。

除了在三大产业板块的创新，达利的全渠道改革也一直在推进。据其财报表示，“集团顺应市场趋势实现全渠道拓宽，传统渠道的优势得到巩固，现代渠道的渗透度进一步提升，电商销售显著增长，社区团购初步成型，渠道效率进一步提高。”达利在财报中表示，2020年仅达利电商收入就增长了45%。

对于快消企业来说，渠道一直是核心竞争力之一。那么，渠道效率的提高，能否为企业发展带来新的动能，还需拭目以待。

2020年凯度消费者指数报告显示，截止2020年10月9日的52周，有1.18亿中国城市家庭购买达利食品的产品，较前一年增长3.6%。可见，达利食品在城市有深厚的群众基础。

未来，这家国内食品饮料的龙头企业走势如何，小食代将持续跟踪。