作者：小食代

今日，伊利股份发布2025年中报。上半年伊利实现营业总收入达619.33亿元，同比增长3.37%；净利润72.35亿元；扣非归母净利润70.16亿元，同比增长31.78%。

报告期内，伊利奶粉业务持续领跑行业，婴幼儿奶粉更是实现“历史性突破”，夺得中国市场份额第一¹，液奶和冷饮稳居品类第一。今年4月，为响应国家号召，伊利还推出了“16亿元生育补贴计划”，以实际行动助力生育友好型社会建设。

一起来看看具体情况。

奶粉“大满贯”

财报显示，今年上半年，伊利液体乳业务实现营业收入361.26亿元，整体市场份额稳居行业第一；奶粉及奶制品业务实现营业收入165.78亿元，同比增长14.26%，整体市场份额位居行业第一；冷饮业务实现营业收入82.29亿元，同比增长12.39%，稳居市场第一。

值得关注的是，这是继奶粉整体销量获中国市场第一后，伊利整体婴幼儿奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）零售额市场份额达到18.1%，跃居全国第一²。这意味着，伊利已成功拿下成人奶粉、婴幼儿奶粉的“大满贯”。

今年实现突破性跃升的伊利整体婴幼儿奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）业务，无疑是此次报告中夺人眼球的重点关注对象。

具体来看， “伊利”婴幼儿奶粉零售额实现双位数增长，“金领冠”塞纳牧依托限定顶级娟姗有机牧场，打造兼具“娟姗奶源+有机认证”的稀有品质。该公司还通过“领婴汇”母婴生态平台通过线上线下互动机制，拓展多元化触点，推动母婴渠道零售额增长领先行业，市场份额再创新高。

成人奶粉方面，在与同仁堂强强联合共拓药食同源市场的努力下，今年“欣活”品牌表现尤为突出，助力成人营养品整体营收实现双位数增长。

与此同时，在“牛羊并举”战略协同下，悠滋小羊、佳贝艾特、倍畅羊奶粉等以差异化优势助力羊奶粉营收增速超30%，公司羊奶粉市场份额升至34.4%，持续稳居全球羊奶粉市场销量与销售额双第一。

奶酪业务方面， 通过在2C、2B两端协同发力，面向餐饮专业客户的奶酪、乳脂业务营收同比增长超20%。

多个品类全面向好

奶粉业务之外，液体乳业务同样提交了亮眼的“成绩单”。常温酸奶、常温乳饮料、高端白奶市场份额全面增长。

其中，大单品安慕希零售额连续多年稳居常温酸奶第一位；功能奶第一品牌“舒化”、谷物奶代表品牌“谷粒多”、高端风味奶品牌“味可滋”等子品牌均实现逆势增长；金典4.0鲜牛奶以“顶配鲜活营养”品质带动低温白奶品类营收增长超20%；“畅轻”凭借品质与口感双重创新，再掀爆珠酸奶热潮，带动品牌营收双位数增长；嚼柠檬首创“轻乳果汁饮品”全新子品类，全面焕活优酸乳品牌，驱动优酸乳营收双位数增长。

冷饮板块业务也实现快速恢复与双位数增长，在新品与爆品的加持下，营收达到82.29亿元。

同样值得关注的是，在深耕乳业的同时，伊利的非乳业务推进也可圈可点，健康水饮展现强劲增长势头。

自伊刻活泉茉莉花茶、醇香乌龙、人参枸杞养生水等创新产品获得市场高度认可后，上半年公司又迅速推出抹春绿茶、清香乌龙及专为婴幼儿打造的“泉爱宝贝”低钠淡矿水，进一步丰富产品矩阵，推动水饮业务实现双位数高速增长。

在“全面向好”的组成部分中，海外市场的“贡献”功不可没：核心品类冷饮业务营收同比增长14.4%，婴幼儿羊奶粉业务营收增长65.7%。

高增长背后，是伊利一系列拓展海外版图的市场举措，今年5月份，金领冠全面登陆香港市场；6月份，Cremo正式登陆沙特，已完成核心城市布局，目前销售点已突破3000家，月销量近50万支。8月份，伊利携旗下海外冰淇淋品牌Joyday、Cremo亮相FIBA亚洲杯赛事现场，以体育赛事为支点扩大中东市场影响力。

据了解，目前，伊利的全球合作伙伴总计2000多家，遍及6大洲，分布在39个国家。伊利在全球拥有15个研发创新中心、81个生产基地，产品销往60多个国家和地区。

拓展行业边界

伊利曾在2024年年报中披露，2025年计划全年实现营业总收入1190亿元，利润总额126亿元。从如今公布的半年报中，可以看到，目前伊利已完成过半任务。在复杂的经济环境下能够持续引领增长，这得益于伊利在产品品类赛道创新、渠道和商业模式革新、前瞻战略布局等方面的全面发力。

小食代曾报道，今年上半年，伊利与同仁堂达成全面战略合作，将药食同源理念与乳业结合，首创药食同源养生乳品新赛道。如今，这一赛道已经给出明确积极的反馈信号，成人营养品“欣活”品牌与同仁堂联合研发推出多款产品。

其中，欣活骨能膳底配方奶粉、女士养颜的轻慕红参焕活奶粉等5款功能性药食同源产品，上市后在电商渠道销售增长超70%，与同仁堂合作的舒化无乳糖猴头菇牛奶上市第3个月增长近300%。

此外，洞察到消费者对原料和奶源地的高度关注，伊利在北纬48°呼伦贝尔草原等地建设高标准限定有机牧场，严选全球优质原料，占据品质与健康新高地。

渠道与服务创新也是伊利面向未来的又一重要探索。报告期内，公司探索“医疗+营养”新模式，将健康服务延伸至社区、药店等新场景，精准触达养生新圈层；同时，伊利表示正从“卖产品”迈向“提供健康生活解决方案”，以全生命周期、全场景的商业模式升级驱动增长。

在前瞻性布局层面，伊利表示将持续重磅加码乳深加工。从消费层面来看，乳深加工的持续突破，将推动乳铁蛋白等曾经稀缺的“奶黄金”实现普惠化应用，让高价值营养从“小众”迈向“大众”；而从行业发展破局角度出发，解决原制奶酪一直依赖进口的“卡脖子”问题，是推动推动中国乳业产业升级的战略关键。

1.数据来源：尚普咨询集团，覆盖全渠道(不含跨境电商)市场，通过专家、企业及终端渠道调研，对比中国大陆（不含港澳台）范围内各企业奶粉销量（以吨计），得出：伊利集团，中国奶粉销售量排名第一；奶粉包括婴幼儿配方牛羊奶粉、儿童牛羊奶粉、成人牛羊奶粉以及其他奶源奶粉合并计算。伊利集团销售数据包括内蒙古伊利实业集团股份有限公司及其子公司数据信息。统计时间：2024年1月1日至2024年12月31日；于2025年1月完成调研。

2.尼尔森与星图第三方零研数据综合显示，报告期内伊利公司整体婴幼儿奶粉零售额市场份额达到18.1%，较上年同期提升1.3个百分点，跃居全国零售额市场份额第一。