作者：何丹琳

“今年以来，蒙牛准确把握奶价企稳、消费企稳、结构升级的行业大趋势，深入推进‘一体两翼’战略，上半年的核心经营指标增速不仅超过我们预期，而且增速大幅度跑赢行业。”在今天召开的业绩会上，蒙牛总裁高飞说道。

根据蒙牛乳业（2319.HK）昨晚发布的2026年半年报，该公司上半年实现收入448亿元，同比增长7.8%，经营利润达36.8亿元、创历史新高，归母净利润达23.7亿元，同比增长15.9%；可比归母净利润26.91亿元，同比增长31.52%。

小食代了解到，今天，蒙牛管理层在业绩会上宣布上调全年业绩指引；其又进一步解读了各大业务板块的表现，并详细谈到了蒙牛应对挑战的战略，以及下半年的具体执行重点。

下面，小食代带大家第一时间关注现场消息。

全面增长

小食代介绍过，两年前，高飞正式提出“一体两翼”战略，即以满足消费者的营养需求为价值锚点，以六大核心业务做优做强为“一体”，以创新业务和国际业务突破为“两翼”，试图让企业在行业变局中打开新空间。

今年上半年，在“一体”侧，蒙牛六大业务板块全面增长，其中鲜奶、奶粉、奶酪三大板块更实现了超30%的高速增长；在“两翼”侧，创新业务和国际业务也不断贡献新增量，推动业务结构持续优化。

具体来看，常温板块中，高端品牌特仑苏、蒙牛母品牌纯牛奶上半年均实现高个位数增长，推动该“压舱石”板块整体增速跑赢行业。

“过去两年，常温的供需矛盾和受到的渠道分化挑战是最为突出的，但是我们不能靠低价去应对挑战，一定是通过创新、通过价值创造，去开拓增量市场。”高飞在会上表示。

上半年，该公司在常温产品创新上也动作颇多。例如，小食代介绍过，蒙牛上市高蛋白战略新品M-Plus高蛋白牛奶、推出乳钙电解质饮料与分离乳清蛋白水产品；特仑苏拓展嗨Milk功能产品组合、纯甄上市Buff功能系列新品等。

“今天高蛋白确实是市场趋势，从国外到国内已经是一个（增长）非常快的赛道，”高飞提到，“大家最关心（M-Plus高蛋白牛奶）能卖多少，我一直要求我们的团队，不急于追求量，要打造一个非常好的品牌，要让对的产品更好地给到对的人群、对的场景。我期望这个产品是蒙牛特仑苏之后的另外一个大单品，它是蒙牛精准布局营养赛道的关键落子。”

在低温板块，上半年，凭借低温酸奶、鲜奶等业务的持续增长，蒙牛低温液态奶业务始终保持行业第一的领跑地位。其中，蒙牛低温酸奶发力功能性产品，继续保持市场份额第一；鲜奶则实现了超30%的高速增长，绝对增量位居行业第一。

“冠益乳锚定功能酸奶赛道，强化健字号新品推广，实现了品牌收入高增；每日鲜酪布局高蛋白系列新品，实现了销量扩盘。”高飞提到，优益C获得国家保健食品认证（健字号），切入细分功能市场。

他又指出，鲜奶业务精准把握渠道变革趋势，在会员店、休闲零食、即时零售、To B等高势能渠道业务保持高速增长。“在传统渠道，经销商的渠道布局增长也非常快。”他说，线上线下的优势进一步扩大。

在冰淇淋板块，国内业务上半年收入增长近10%，增速引领行业。“作为世界杯官方冰淇淋，我们登陆世界杯赛场及美国11座城市主流商超，国内消费者也同步品尝到同款冰淇淋。”高飞说。

至于奶粉板块，上半年也实现了可比口径下超30%增长，其中瑞哺恩、悠瑞等聚焦功能性进行产品创新，实现线上线下渠道强劲增长。此外，奶酪板块收入也实现了超30%的增长，妙可蓝多连续三个季度增速高于20%，收入和利润规模均创蒙牛控股以来的新高。

高飞表示，在“强一体”的基础上，蒙牛的“两翼”齐飞为公司注入了新发展动能。

例如，创新业务方面，蒙牛发力精深加工，马斯卡彭、马苏里拉奶酪、乳铁蛋白、膜分离酪蛋白及脱盐乳清粉D90实现国产自主量产；蒙牛自研的婴儿特殊医学用途配方食品瑞葆安®配方获批，标志着其在特医食品这一高壁垒赛道迈出实质性一步。

国际业务方面，蒙牛旗下冰淇淋品牌“艾雪”深耕东南亚市场，稳居印尼份额第一、菲律宾即食冰淇淋第二，跃居越南行业第二；有机奶粉品牌“贝拉米”得益于中国跨境渠道及国际市场的高增驱动，收入增长超60%。

上调指引

今天，蒙牛管理层在业绩会上宣布，将全年收入增长目标由中单位数水平上调至高单位数。

在被分析师问到下半年的具体执行策略时，高飞在会上表示，主要是围绕优势产品和功能性产品，在对的渠道、场景、人群当中，进一步加大推广力度。“过去的话太着急，大家一着急了就容易乱卖，不是按照对的渠道、对的人群，沉淀下来去做自己的产品，拿到的一手好牌没打好。”

他举例说，今天低温酸奶的同质化竞争非常严重，而蒙牛拥有产品上的竞争壁垒。“今天，我们的（优益C的首款）健字号产品，这就是很独特的，功能性那么强，有临床效果，为啥不好好推广呢？”

高飞又强调，要做好线上线下全渠道布局，尤其是加码快速增长的新渠道和新场景，包括会员店、即时零售等。“产品是创造一切价值的根本，渠道变化我们要顺势而为，剩下的是管理效率提升。”他表示。

蒙牛总裁高飞

小食代留意到，在产品方面，高飞去年3月首次提出，要努力让消费者“喝上奶、喝好奶、喝对奶”。今年上半年，除了M-Plus高蛋白牛奶等创新产品外，蒙牛还发布了全球首款沙漠有机A2初爱牛牛菁至、升级骨力金装，更以发表于国际顶级期刊的研发成果Lc19，打造“安糖盾”乳粉切入血糖管理赛道。

在品牌方面，从年初米兰冬奥会到美加墨世界杯，蒙牛统筹旗下全品类、全品牌矩阵全面参与，持续升级品牌营销模式，实现两大赛事期间社媒声量、互动量连续斩获“双第一”，通过落地品效销一体化打法，实现声量、口碑、销售同步领跑。

在渠道方面，蒙牛加速RTM模式转型、夯实传统渠道基本盘的同时，抢抓增量机会。例如，蒙牛与全国头部休闲零食系统开展“总对总”合作，实现常规渠道与休食渠道协同互补；“悠瑞”加强内容电商等新渠道拓展，中老年奶粉线上市场份额稳居第一；山姆有机高钙鲜牛奶、现代牧场直送0乳糖软牛奶等渠道专供产品。

展望未来，高飞表示，蒙牛要用更扎实的战略执行、更敏捷的市场响应，持续深化管理提效、科技攻坚与绿色深耕，不断夯实全产业链核心壁垒。

“蒙牛将以稳健增长的经营价值、自主可控的科技价值、共生共荣的生态价值，为股东创造可持续的价值回报，为中国乳业的高质量发展注入持久动能。”他说。