作者：潘娴

在奶业承压的周期下，伊利交出了一份极具韧性的年报。

该公司昨日发布的2025年业绩显示，公司实现营业总收入1159.31亿元，同比增长 0.21%；归属于上市公司股东的净利润为115.65亿元，同比增长 36.82%；2021年提出的9%～10%净利润率目标也如期达成。

同日发布的2026年一季报显示，伊利营收、扣非归母净利润双双再创新高，分别同比增长5.47%、15.11%，实现“开门红”。下面，我们来一起看看。

多品类持续领跑

2025年，伊利多品类业务持续领跑。其中，基石业务液态奶稳中提质，奶粉、冷饮、低温奶等高价值业务“多轮驱动”，推动公司盈利质量和盈利结构提升。这种均衡布局，正是伊利在行业周期中保持韧性的核心竞争力。

分板块来看，去年，作为伊利基本盘的液体乳业务稳居行业第一¹，实现营业收入704.22亿元，领先优势持续扩大，2026年一季度更率先逆势实现正增长。

期内，伊利常温液态奶优势持续扩大，金典、安慕希等细分品类第一品牌持续引领行业，稳居第一²；功能奶品牌“舒化”、谷物奶代表品牌“谷粒多”均实现营收逆势增长；“优酸乳”和“味可滋”品牌营收均实现双位数增长。

在低温液态奶方面，伊利2025年营收取得逆势增长；低温白奶品类营收增长20%以上；低温活性乳酸菌饮料营收增长40%以上，得益于抓住新兴渠道发展趋势。

在稳固液体乳基石业务的同时，伊利成功将奶粉打造为第二大支柱业务。去年，伊利奶粉及奶制品业务实现营业收入327.69亿元，同比增长10.42%。其中，婴幼儿营养品、成人营养品业务营收均录得双位数增长。

在婴幼儿奶粉上，财报引用尼尔森与星图第三方零研数据综合称，去年，伊利整体婴幼儿奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）零售额市场份额达到18.3%，较上年同期提升1.0个百分点，位居全国零售额市场份额第一。旗下“金领冠”品牌一段婴幼儿奶粉零售额全行业第一。

“这一突破，再次展现出伊利战略目标的兑现能力。”该公司在一份通报中称，2021年，伊利董事长潘刚曾向投资者明确提出，2025年伊利奶粉业务要做到行业第一。四年之后，这一目标如约落地。

与此同时，伊利在成人奶粉领域也持续引领市场，已连续11年稳居行业第一。财报引用尼尔森与星图第三方零研数据综合称，去年，伊利成人奶粉零售额市场份额达到25.0%，较上年提升1.0个百分点，稳居行业第一。

报告期内，伊利成人奶粉的高价值及功能性产品贡献过半增长。通过紧抓日益庞大的银发营养市场机遇，公司与同仁堂共拓“药食同源”赛道，“欣活”品牌实现双位数增长。

在奶酪业务上，伊利2025年精准把握烘焙、茶饮、餐饮等消费趋势，面向餐饮专业客户的奶酪、乳脂等2B业务营收同比增长超30%，纯乳脂淡奶油销售额位列中国品牌第一¹；2C端线下份额提升，成人奶酪、佐餐奶酪营收高速增长。

在冷饮业务上，伊利2025年实现营业收入98.22亿元，同比增长 12.63%。巧乐兹、冰工厂等以健康美味及年轻化优势，引领消费风潮；与山姆会员店共创的“生牛乳绿豆雪糕”成为山姆冰品品类销售冠军。

高频创新驱动增长

面对如今“快变、多元、细分”的消费新常态，在潘刚“不创新，无未来”的理念指引下，伊利称其始终以消费者真实需求为原点，高频创新、快速迭代，推出了一系列深受市场喜爱的新晋“小爆款”。

2025年，伊利新品收入占比提升至16.4%，成为驱动高质量增长的关键引擎。

以已经上市30年的国民品牌优酸乳为例，其凭借新一代“嚼柠檬”独特的口感和消费体验创新再次“出圈”，为年轻生活注入更多新鲜感。其中，今年全新推出的嚼柠檬红心苹果版和血橙版，凭借“四重嚼感”的独特口感体验，叠加柠檬与其他水果的复合碰撞，精准契合Z世代对“好喝又有趣”的情绪价值需求。

“畅轻”小奶壶酸奶采用简单配方，每瓶含11g原生乳蛋白和15种活性乳酸菌，也因独具特色的包装造型赢得消费者青睐，销售额破亿元；“宫酪”奶皮子酸奶精准捕捉厚口感消费趋势，快速跃升为亿元级爆品；“巧乐兹”芋泥糯兹兹雪糕以糯米、乳品原料的创意碰撞，年销售额突破2亿元。

在经典焕新的同时，场景创新也不断打开新增量空间。2025年，伊利入局火热的冰杯市场，据称“迅速跻身行业第一梯队”。依托技术优势，“冰工厂”冰杯以高适配、多元搭配特性，引领“冰饮共生”DIY消费风向，实现近亿元营收，成为场景化创新的代表性成果。

在产品力持续突破的同时，伊利也以营销创新为抓手，持续深化人工智能在品牌营销中的应用，以技术驱动内容创新与效率升级，重塑品牌与用户的沟通方式。

其中，安慕希联合“即梦”发起AI创意大赛，构建品牌与用户的“共创生态”；伊利牛奶在读书日联合作家刘震云，以更具人文关怀的视角化解大众对AI产生的时代焦虑，传递品牌价值主张。同时，各品牌将AI工具深度整合至传播内容生产流程，实现提质增效。 

展望2026年，伊利表示，这是“十五五”规划开局之年，也是公司新一轮五年战略的起点。从30年前上市以来，伊利从“街道小厂”跻身“亚洲第一”，公司营收增长超500倍，盈利规模跃升超700倍，市值提升近400倍。

根据上述年报提供的指引，2026年，伊利计划实现营业总收入1215亿元，利润总额136亿元。

该公司表示，在国家一系列稳经济、促消费的政策驱动下，消费者信心逐渐恢复，乳品消费有望回升，同时原奶供给端的产能优化效果显现，在需求和供给双向改善的影响下，预计2026年国内原奶供需形势较2025年向好。

“公司将坚持以高质量发展为主线，围绕以消费者为中心的‘品质领先、横向拓展、纵向升级’的集团战略，构建国内与国际业务协同共进，新老业务共同突破的新发展模式。”伊利年报称。

1.来源：伊利集团财报

2.来源：尼尔森零研数据