作者：潘娴（原创）

虽然上市时间略有推迟，背靠腾讯、红杉资本的咖啡连锁Tims中国并未放慢扩张步伐。

小食代留意到，近日，Tims中国更新了上市文件，并首度对外公开了上半年业绩数据、扩容后的高管名单等最新信息。下面，我们一起看看。

门店层面盈利

尽管最新文件未披露营收利润，但Tims中国称，其在2020年和2021上半年均实现门店层面盈利（注：撇除开店前成本和费用等）。在这份文件中，该公司还披露了2020全年净亏损1.43亿元人民币。

再来看看同店销售这一关键指标。文件显示，2021上半年，Tims中国同店销售增长34.8%，低于2021第一季度42.5%的增长。

这一定程度上显示了疫情反弹对餐饮业的冲击，并可能在第三季度带来更大影响。据彭博10月底消息，Tims中国董事会主席尤彼德（Peter Yu）称，该公司今年前九个月的同店销售增长超过20%。

后疫情时代，数字化能力对餐饮复苏的重要性更为凸显，有腾讯加持的Tims中国也在不断加码。

小食代对比新旧文件发现，截至今年6月，Tims中国的会员数量已达390万，较今年4月的320万名有显著增长。同时，该公司的数字化订单占比上升至超过70%。

从渠道销售的结构变化来看，店外饮用场景仍在加速崛起。截止今年6月，美团等外卖平台在Tims中国销售的占比为38%，较今年4月提升3个百分点。

与此同时，店内下单的占比则由31%降至28%。Tims中国自有微信小程序等移动端占比则维持在34%。2021第二季度，该公司移动端下单数在300万左右，2020一季度至2021二季度期间的复合年均增速为368%。

门店、高管扩容

要在未来五年加速开店的Tims中国正稳步前进。

小食代翻看的最新文件显示，在2021上半年，Tims中国门店数达219间，期内净增82家门店，接近2020全年103间的数量。到今年10月底，Tims中国宣布在天津开出了第300家店。

上述文件显示，截止今年6月，该公司已签约和在建的门店为71家，选址洽谈中和已定的门店有199家。Tims中国首席执行官卢永臣曾透露，预计到今年年底在华门店将达到400家，或每36小时开一家。

忙着拓店和上市“两手抓”，Tims中国也请来了更多高管，当中还有来自前百胜、麦当劳的“老面孔”。

小食代留意到，Tims中国在最新文件首度公开了以下三位管理层：首席财务官Dong(Albert) Li、南区总经理Anny Li、西区总经理Cory Yu。

其中，Dong(Albert) Li据称是Tims进入中国以来的第一位首席财务官，主导过多家公司的上市工作。

根据《晚点 LatePost》今年9月消息，Dong(Albert) Li（李东）曾在毕马威会计师事务所和美银美林投资银行部任职，并先后在科沃斯、派格传媒、精锐教育、喜马拉雅担任首席财务官。任职期间科沃斯登陆了A股、精锐教育登陆了美股、喜马拉雅此前也向港交所递交了招股书。

上述消息引述一位接近Tims中国的人士分析称，李东加盟的原因是在目前动荡的资本市场环境下，Tims 中国需要一位更有经验的人来平衡投资者关系，加强上市后的资本运作、财务管理、投融资及市值管理等。

而两位区域总经理Anny Li、Cory Yu则分别来自百胜、麦当劳。

小食代翻查到的领英资料显示，Anny Li是在今年4月加入Tims中国。此前，她在百胜工作了20多年，最后一个职位是营运副总经理。另一位Cory Yu则十分低调，公开渠道鲜见相关经历。

下调今年收入预期

最后再来看下Tims中国的业绩展望。

根据最新文件，Tims中国预计2021年收入为1.039亿美元（约合人民币6.65亿元）；调整后门店EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为570万美元；调整后企业EBITDA亏损1470万美元，预期2023年扭亏为盈。

小食代对比发现，上述年度收入预期略低于先前的1.05亿美元指引，不排除是将疫情反复纳入考量的可能性。尽管短期有变化，但Tims中国未来五年的收入预期增速仍维持不变。

还值得注意的是，新文件也多了一页Tims中国与美国咖啡连锁Dutch Bros的“同框”。

对比截至今年6月的数据，Dutch Bros门店数是Tims中国的两倍多，但双方的门店结构差异较大。Dutch Bros加盟店更多，在门店中占比超过一半，Tims中国目前则以直营为主。

上述文件将Dutch Bros形容为一家在全美拥有471家门店的新锐咖啡连锁，自今年9月上市后“股价走势十分强劲”。“到10月4日，其股价已由IPO发行价的每股23美元上涨至每股44.97美元，涨幅达96%，现时估值达72亿美元”。

尽管两家企业所在的咖啡市场渗透率、业务规模有所差别，但这个“对标”似乎还是向外界描绘了广阔的估值和成长空间。在此前传言Tims中国要与空白支票公司合并上市时，彭博曾引述熟悉情况人士称，合并后的实体估值约为18亿美元（约合人民币116.63亿元）。