作者：吴容（原创）

奈雪的茶走出亏损困境了吗？答案可能就“藏”在公司高管最新的表述中。

小食代留意到，日前，在2025年中期业绩会上，奈雪的茶创始人、董事长兼首席执行官赵林释放了一系列信号：经过门店优化与产品升级，今年4-6月公司已几乎扭亏；外卖平台补贴浪潮中，6-8月同店销售额同比增长超过20%；曾长期拖累业绩的瓶装饮料业务，在8月实现盈亏平衡；海外扩张按下 “加速键”，将在美国市场迎来4店同开。

2025年被奈雪的茶定位为 “调整年”，暂停直营与加盟的扩张步伐的同时，这家公司将精力集中于门店调整、产品升级与供应链建设。财报数据进一步印证了调整的成效：2025年上半年，奈雪的茶实现总收入21.8亿元，同比下跌14.4%，但经调整亏损缩窄至1.179亿元，去年同期亏损4.377亿元，收窄幅度达73.1%。

我们一起看看。

外卖大战

今年上半年，外卖平台掀起的补贴浪潮对茶饮行业带来了不少影响。对此，赵林指出，“今年6、7、8三个月，我们同店（销售额）同比增长超过20%，效果还是不错的。”

奈雪的茶执行董事兼总经理彭心进一步补充称，“目前来看，外卖大战为我们品牌带来了大量新用户，这些新用户的留存率数据也非常好，高于以往的用户留存水平。”

针对这一积极成果，奈雪的茶内部也展开了复盘，原因主要包括两方面：首先是对产品和品质的坚持；其次，外卖补贴为其价格感知的重塑起到了一定作用。

“消费者原本可能觉得奈雪的茶产品定价在25元至30元，但通过外卖补贴，他们能以更低的价格体验产品，不仅发现我们的饮品依旧很好喝，同时也发现我们的价格与其他一些品牌的价格差距已经不大。（在相近的价格区间内），奈雪的茶能提供品质更优、水果更丰富的产品。”彭心说。

为此，奈雪的茶也明确了未来的方向。“我们认为还是要坚定地做好品质战略。”她表示，在当前的消费环境下，让消费者以愿意复购的价格，购买到高品质的茶饮产品，是奈雪的茶的重要目标，这也是奈雪的茶在今年大力推进改革与优化供应链端的原因。

明年扭亏

面对外界关于奈雪的茶 “业绩掉队” 的讨论，赵林在会上表示，“今年1-3月表现还是不太理想，但4-6月已几乎扭亏，整体经营状况正在逐步改善。”

财报显示，2025年上半年，奈雪的茶总收入21.8亿元，较2024年同期下跌14.4%，主要受主动优化门店举措的影响。截至2025年6月30日，奈雪的茶有1638家门店（直营门店1321家，加盟门店317家），与截至2024年6月30日的1894家门店（直营门店1597家，加盟门店297家）相比，门店总数减少了256家。

尽管今年上半年收入下滑，但盈利状况已获得改善。财报显示，期内，奈雪的茶经调整亏损为1.179亿元，较2024年同期亏损4.377亿元大幅缩窄73.1%；同时，门店经营效率持续提升，直营门店平均单店日销售额达7600元，同比增长4.1%，单店日均订单量296.3单，同比增长11.4%，直营门店的同店销售额实现2.3%的同比增长。

在奈雪的茶高层看来，亏损缩窄与经营效率提升，主要得益于门店优化以及围绕绿色健康战略展开的产品升级。

在门店端，赵林承认，“过去我们的门店普遍面积较大，这直接导致了房租成本、装修成本、人力成本等成本高企。”

对此，“一方面，我们关闭了一批面积过大的门店，以提升整体利润；另一方面，将原有大店以‘标准健康餐饮烘焙店’的形式布局，适当缩减面积，使其更适合现阶段的主流购物中心、优质商业街区等消费场景。”赵林说。

同时，奈雪的茶在上半年推出了两款新店型。

奈雪·green轻饮轻食店于今年一季度推出，提供10多款轻食能量碗、谷物贝果等产品，主要选址在写字楼商圈与综合体购物中心。“green店是我们正在测试的店型，开出来之后，消费者对我们健康化产品的认可达到了我们的预期，但仍有较大的优化和调整空间。”赵林说。

针对今年6月推出的奈雪现制纯饮店，赵林介绍称，该店型面积控制在30平方米左右，可布局在大学城、交通枢纽、步行街等人流量密集场景。“纯饮店在产品结构、投资成本及利润水平上表现还是可观的，营收情况不错，为我们拓展了新的发展路径。”他说。

在产品端，根据奈雪的茶投资者关系负责人张宇峰的介绍，公司聚焦于绿色健康战略，推动业务从传统 “一茶一包” 向 “轻饮 + 轻食” 拓展，希望借助多元化的产品矩阵，满足消费者从早餐、午餐、下午茶到晚餐的全时段消费场景的覆盖。

对于后续发展，赵林给出了明确规划。“今年我们定位为‘调整年’。”他说，2024-2025年两年间，奈雪的茶已几乎暂停直营与加盟的扩张步伐，集中精力推进门店调整、产品升级与供应链建设。

如今，随着调整工作逐步落地，阶段性成效也为团队注入了信心。赵林表示，目前在实际业务推进中，已开始兼顾 “发展” 导向，计划将2026年定位为“发展年”。至于盈利目标，“今年（能否扭亏）不好说，但是我们还是有很大的信心在明年扭亏。”他说。

与山姆共创

除门店现制产品外，瓶装饮料业务也成为此次业绩会的焦点之一。赵林坦言，“瓶装饮料业务（对整体业绩而言）一直挺拉后腿的，每年亏损严重。”财报显示，截至2025年6月30日止六个月，瓶装饮料业务收入为1.07亿元，同比下跌1.9%。

不过，针对这一业务的调整已正式启动。“我们今年起重启瓶装饮料战略，核心是打造具有奈雪的茶鲜明特征和品质优势的差异化产品。”赵林说，基于这一方向，公司已逐步缩减当前市场上流通的、与其他品牌差异化不大的产品；同时，将重点通过与山姆等大型平台共创的模式，开发高品质、短保质期、兼具健康属性的瓶装饮料产品。

从当前进展来看，战略调整的成效已初步显现。赵林透露，“自8月份以来，瓶装饮料业务的改善效果显著，至少是不再亏损。”至于未来能否扩大规模，“我认为，只要方向是对的，坚持稳扎稳打，把产品品质做到极致，把消费者的体验落到实处，相信会稳步发展的，这也是我们在瓶装饮料业务上所追求的。”他说。

此外，赵林表示，奈雪的茶海外市场的拓展，同样受益于健康战略的推进。目前，奈雪的茶已进入泰国、印尼等地，接下来海外发展将聚焦东南亚及美国市场，9月份计划在美国市场4店同开。

“此前我们针对海外市场做了大量的市场调研与产品适配性测试，从反馈来看，当地消费者对我们的产品评价较高，这也让我们对海外业务的后续发展充满信心。”他说。