作者：潘娴

随着中国市场供应恢复，a2牛奶公司（下称：a2牛奶）已准备好“全面出击”了。

今天，这家新西兰乳企发布的2026财年年报（截至2026年6月30日止的年度）显示，其营收同比增长12.4%至19.75亿新西兰元（约合78.65亿元人民币），符合于7月公布的业绩指引；剔除新收购的Pokeno工厂转型成本等因素后，基础EBITDA为3.08亿新西兰元（约合12.27 亿元人民币），同比增长5.4%。

"我们团队在26财年再次展现出了强劲执行力，公司实现了12%的营收增长，所有市场和品类均实现增长。"a2牛奶公司首席执行官David Bortolussi说。

在稳固婴配奶粉基本盘的基础上，a2牛奶也正发力全家营养布局。

据了解，该公司在2027上半财年（即2026下半年）将迎来公司史上最大规模新品发布周期，在婴幼儿配方奶粉、全家营养产品及液态奶领域推出大量新品，以支持未来增长。小食代留意到，这波新品的“谍照”也揭晓了两款要在中国市场上市的婴幼儿奶粉新品。下面，我们来一起看看。

奶粉整体增长

先来看看中国市场相关情况。

财报显示，2026财年，a2牛奶的中国及其他亚洲地区营收增长11.2% ，达到14.48亿新西兰元（约合57.66亿元人民币），主要得益于婴幼儿奶粉销售额增长5.6%，以及全家营养产品系列的销售额增长71.0%；EBITDA为3.07亿新西兰元（约合12.23 亿元人民币）。

该公司表示，中标奶粉业务虽然因上季供应链挑战一度增长迟滞，但随着问题得到全面和实质性解决，a2品牌在中国市场展现出了强大韧性。

据悉，在供应链全面升级、供应全面恢复的同时，a2推出“a2®批批检报告查询溯源系统”，实现“三重报告可溯，批批对应”，所有批次消费者均可一键查询溯源，旨在为市场和消费者提供放心与安全的产品与服务。

另外，在“中国及其他亚洲市场”，a2牛奶的英标奶粉销售额为7.15亿新西兰元（约合28.47亿元人民币），同比增长27.8%，市场份额达19.5%¹。得益于跨境电商（CBEC）和O2O渠道表现，以及超高端英标奶粉a2 Genesis紫曜系列和其他市场贡献度的提升。

此外，公司在越南和韩国市场持续投入，并评估东南亚和中东其他市场的拓展机会，越南市场分销网络已拓展至超过3500家母婴店。

发力创新

除了婴幼儿奶粉，a2牛奶在中国市场培育的新增长引擎“全家营养”也有亮眼表现。

财报显示，在“中国及其他亚洲市场”，全家营养产品系列营收增长71.0%，至1.886亿新西兰元（约合7.51亿元人民币），主要由新品上市驱动。

2025财年，a2牛奶在中国市场推出了三款中老年奶粉，面向免疫、骨骼、肠胃和心脑血管健康需求。同期，该公司还推出了一款面向3岁以上儿童的奶粉，这些产品在2026财年都展现出积极增长势头，获得消费者积极反馈，并为公司创造了增量增长。

2026财年，a2牛奶继续在中国拓宽品类矩阵，推出了儿童营养UHT新品和儿童营养补剂a2至奕系列，面向免疫、肠胃健康、脑眼健康和抗敏等需求，已进入母婴店和电商渠道，有望为公司带来可观的增长动力。

该公司表示，创新和产品组合拓展是其增长战略的重要组成部分，对业绩的推动作用日益显著，近年的创新产品对2026财年营收增长贡献超过50%，增长源自包括a2 Genesis紫曜、a2 Gentle Gold、儿童和中老年奶粉、儿童UHT以及液态奶系列延伸产品在内的多个品类。

其又透露，在2027财年上半年，a2牛奶将迎来史上最大规模的新品发布周期。除了婴幼儿配方奶粉，全家营养产品也是重点投入的领域。

具体而言包括：两款新中标奶粉产品，分别命名为至初至淳、至初启润，这将令其中标产品组合从一款拓展至三款，完善对下沉市场和有机奶粉的布局；a2 Platinum紫白金和a2 Genesis紫曜将有重大升级、儿童奶粉系列拓展、英标儿童营养补剂以及在北美市场上市无乳糖液态奶。

多款奶粉新品与焕新落地离不开a2 Pokeno工厂的支持。

该工厂于2025年a2公司宣布收购，属于其从生产端实质性加强供应链韧性、产能自主可控的关键举措，也是对中国市场的稳定、高品质产品供应的重要保障。

据介绍，a2 Pokeno工厂是一座世界级营养品制造工厂，拥有成熟的婴配粉生产经验、设施和工艺，设计年产达数千万罐。目前，a2 Pokeno工厂的两项中标婴配粉产品注册已获得中国国家市场监督管理总局批准。

“在公司的创新和产品研发能力、a2 Pokeno的产能落地以及不断扩大的制造合作伙伴网络支持之下，从婴配粉到儿童营养、中老年奶粉、营养补充剂、液态奶，a2已经构建覆盖全生命阶段的营养产品组合，全品类的产品创新为公司创造了多方位的增长引擎。”该公司说。

20亿新西兰元

最后再来看看a2牛奶的整体情况。

财报显示，2026财年，该公司的三大区域均实现双位数增长。除了上文提到的中国及其他亚洲地区，北美地区营收增长28.6%，至1.79亿新西兰元，得益于液态奶的增长；澳新地区营收增长10.2%，至3.482亿新西兰元，主要由澳大利亚核心液态奶及无乳糖液态奶增长驱动。

品类方面，婴配粉总营收增长4.7%；液态奶营收增长21.8%；全家营养产品系列营收增长59.9%，得益于在儿童和中老年奶粉的增长、以及儿童UHT新品和a2至奕营养支持产品系列上市等因素驱动。

Bortolussi表示，全家营养产品正日益成为公司的重要增长平台，近期儿童、中老年及UHT等品类上的创新持续放量。

展望2027财年，a2牛奶预计营收和EBITDA将保持增长，主要得益于产品创新和新市场的贡献提升、全家营养产品系列和液态奶的持续增长势头，以及a2 Pokeno盈利能力的改善。同时，该公司预期在2027财年实现20亿新西兰元（约合人民币79亿元）营收目标，符合既定计划。

“我们预计下一财年将实现中个位数百分比的营收增长以及盈利能力的提升，这得益于我们稳健的商业模式和增长战略。"Bortolussi说。

1、Kantar Worldpanel 0–6岁婴幼儿及儿童细分市场报告：针对截至2026年6月12日的52周周期，覆盖全国IMF市场（核心A类城市、BCD城市）。