作者：小食代（原创）

中国零售连锁行业的“排位赛”，又大变样了。

日前，中国连锁经营协会（CCFA）发布了“2026年中国连锁Top100”（完整榜单见文末）。在开店上一路狂奔的沃尔玛中国，继续凭借高达1958.6亿的2025年销售额，在中国的零售市场上“封王”。

值得注意的是，新跻身今年榜单的企业数众多，显示零售行业“洗牌”速度在加速：在2026年中国连锁Top100榜单上，新增壹玖壹玖、漱玉平民、吉麦隆、雅斯、汇嘉时代、京东得瑞、步步高、奥乐齐、来伊份、见福、中央红11家企业。此外，万辰集团（量贩零食好想来母企）和京东五星电器新进入前10名。

如果粗略通过上述榜单的销售规模来看，旗下经营着沃尔玛超市和山姆会员店的沃尔玛中国体量约等于2个盒马、2个鸣鸣很忙、3个万辰、8个胖东来、20个开市客中国、49个奥乐齐中国。

需要指出的是，根据今年中国连锁经营协会给出的注释，盒马和万辰集团的销售规模数据为GMV（商品交易总额）口径，另外奥乐齐为估计值。

下面，我们一起来关注。

沃尔玛中国接近2000亿

根据榜单显示，沃尔玛中国2025年实现销售额1958.6亿元，排名第一。去年，沃尔玛中国的门店数扭转了同比减少的趋势，达到了342家（一年前为334家），销售规模也水涨船高，同比增长23.3%，增加了3.7个百分点。

沃尔玛“榜一大哥”的地位如此稳固，既和山姆在中国不断攻城略地直接相关，但也离不开沃尔玛门店持续调改。

小食代曾介绍，根据沃尔玛2026财年（截至2026年1月31日的过去12个月）报告，沃尔玛在华业务表现出色，其整体净销售额、电商净销售额在四个季度均录得双位数增长。随着山姆广州荔湾店在去年12月22日正式开业，山姆中国2025年全年新增10家门店，以总店数63家收官。

在2026财年业绩会上，沃尔玛首席财务官John David Rainey表示，“第四季度山姆会员店业务取得了优异成绩，且增长势头强劲，这其中就包括中国山姆会员店，中国市场山姆会费收入增长超过35%。”

同时，沃尔玛中国持续“调改”自己。

去年11月，沃尔玛中国旗下自有品牌沃集鲜（Marketside）完成了里程碑式的焕新，不仅发布了全新品牌理念“简单为鲜”，更有近千款新品或升级商品亮相，涵盖生鲜、食品、饮料等多个品类。焕新升级后的“沃集鲜”凭借“简单配料+质价比”获得了消费者积极的反馈。2025年，沃尔玛改造了将近100家店，剩余的店在今年会应改尽改。

进入2027财年第一季度，沃尔玛在华增长势头依然强劲。在第一财季，沃尔玛中国净销售额为80亿美元（约合人民币544亿元），同比增长22.3%。据称，增长主要得益于电商业务的强劲表现，该业务增幅达到31%；数字化业务占比上升至50%，较上年提升335个基点。

截至2026年4月30日，沃尔玛在中国分别经营着278家沃尔玛超市和63家山姆会员商店，门店总数达到341家。

“在中国市场，一季度我们的电商业务实现了超过30%的增长，这主要得益于我们利用云仓网络，成功做到了分钟级的极速配送。”沃尔玛首席财务官John David Rainey在会上指出。

基于山姆的火爆，会员店业态也在加速拓店。小食代曾从业内获悉，山姆计划2025年后，每年平均新开8-10家门店，比近年的每年开约6家新店速度再有明显提升。

前10的“大洗牌“

在2026年中国连锁的头部玩家中，前10“座次”发生了大洗牌。

根据榜单，除沃尔玛中国之外，排名前10的依次还有盒马、鸣鸣很忙、万辰、高鑫零售、苏宁易购、物美、美宜佳、永辉、京东五星电器；对比前一年的榜单，当时除沃尔玛中国外，排名前10是居然智家新零售、苏宁易购、高鑫零售、盒马、永辉超市、物美、王府井、美宜佳以及鸣鸣很忙。

显然，在最新排行中已经跃升到第二名的盒马实现了“大跃进”。在去年、前年发布的榜单中，盒马都是第五名。最新榜单数据显示，2025年，盒马的销售规模为1070亿元，同比增长42.7%，门店数量达到970家（其中盒马鲜生门店超490家，超盒算NB门店近480家），同比增长86.5%。

上述数据也和5月20日阿里最新发布的年报相对应。根据该年报，2026财年盒马整体GMV超过人民币1070亿元，连续第二年实现全年经调整EBITA（息税摊销前利润）为正。截至财年年末，盒马鲜生业态运营超过490家门店，线上交易GMV（商品交易总额）贡献超过60%。

以商品力为抓手夯实基本盘，重新回归商业本质的盒马，在去年8月举行了十周年开放日。当时，CEO严筱磊表示，在过去一个财年里，盒马不仅实现每月盈利，且实现全年盈利，GMV超750亿元。背后，是盒马转向聚焦盒马鲜生和社区折扣店两种主力业态，将更多精力投入到打磨商品力、打造商品差异化以及加强市场和消费者洞察方面的战略调整。

值得一提的是，盒马旗下平价社区超市品牌“超盒算NB”全国化扩张加速。去年全年，超盒算NB新开超200家门店。据规划，2026年超盒算NB将计划新增近100家门店、总数冲刺500家，覆盖城市超50个。

最新跻身前10名的万辰，加上首次跃升至前三的鸣鸣很忙，再次凸显消费者越发重视性价比的当下，量贩零食行业迎来了巨大增长机遇。

榜单数据显示，2025年，鸣鸣很忙的销售规模达到935.69亿元，同比增长68.5%，这背后是门店数从一年前的14394家大幅增加至21948家，增速为52.5%，是2025年门店数同比增长最快的排名前10的零售企业。

“我们从一家社区小店开始，到全国2万多家门店，已成为老百姓的生活标配。我们初心未改，就是想让消费者能够‘买得到、买得起’好零食，感受到‘几十块钱就可以买一大袋’的快乐。”鸣鸣很忙创始人、董事长兼CEO晏周在今年1月该公司正式登陆港交所时说。

有意思的是，晏周否认“把超市干死了”。他在上市前的一次专访中说：“这是误解，我只有20%的东西（主要是标品）跟它一致，我怎么去抢他们的生意？我们不是传统意义上的零售，我也不想做零售，零售卷价格、卷效率，必然卷得头破血流。我们不是一个价格敏感型的生意。”

进入2026年，鸣鸣很忙也频频传来新动作。其中，今年3月有消息称鸣鸣很忙已入场新鲜零食赛道，在武汉低调“测试”其新鲜零食品牌项目“有.推荐”（注：其称该品牌与上市公司无关）；此外，全球规模最大的沉浸式零食体验空间“零食王国”于4月17日在长沙芙蓉广场正式开业。

鸣鸣很忙表示，未来将继续立足中国超大规模的消费市场，紧扣“消费者需求”这一主线，在门店网络、供应链能力、产品结构及食品安全体系持续投入，提升服务与营运能力。

在今年榜单上排行仅次于鸣鸣很忙的万辰，销售规模为733亿元，销售额同比增长72.1%，这也是榜单前10企业中增长最快的。其2025年门店数达18314家，同比增长29%。

翻查万辰集团发布2025年业绩，期内量贩零食业务实现营业收入508.57亿元，同比增长59.98%；全年量贩零食业务加回计提的股份支付费用后的净利润为25.33亿元，净利率为4.98%；共新增门店4720家，减少门店602家，期末门店数量为18314家；注册会员总数已接近1.9亿，年交易会员数量突破1.4亿。

未来，该公司将积极向中小城市下沉，并持续开拓海外市场，同时将深化与商超连锁、餐饮及线上平台的合作。

调整中的良品铺子、绝味

相比起量贩零食，另外两家上榜的零售连锁明星企业调整仍在持续。

上一年排名第59的良品铺子，在最新榜单上进一步下滑到77位，销售规模、门店数均出现超过20%的下降。根据榜单数据，2025年，良品铺子的销售额为54.29亿元，同比下滑23.6%，门店数量为2107家，同比下滑22.1%。

另据财报显示，2025年，良品铺子归母净利润为-1.48亿元，同比下降220.26%。对此业绩，公司表示，2025年通过主动的业务收缩与聚焦，换来了更健康的渠道结构、更具竞争力的产品矩阵以及更高效的供应链体系。

“卤味三巨头”之一的绝味食品也在应对挑战。根据榜单数据，2025年，绝味食品的销售规模为54.67亿元，同比下滑12.6%，门店数量为10624家，同比下滑17.5%。

另据财报显示，2025年，绝味食品归母净利润为-1.91亿元，同比减少184.11%，这也是绝味食品上市九年来首亏。公司在年报中直言，2025年面对宏观消费环境承压与行业竞争加剧的双重挑战，仍处于调整期。

进入2026年一季度，绝味食品压力并未明显缓解，期内营业收入为12.65亿元，同比下降15.71%；归母净利润7135.65万元，同比下降40.53%。

胖东来、开市客、麦德龙和奥乐齐

本月初，于东来在社交平台发文称，在企业运营层面，很多朋友拿胖东来的商品能力和经营能力与山姆相比。于东来称，胖东来在这些方面还差很远很远，胖东来一直在学习的路上，但方向是一致的，都是努力为社会创造更健康更美好的商品。

不过，从排名差距看，两者其实正在缩小。目前，这家本土零售企业的销售规模跃升到了第28。一年前，胖东来首次参与该榜单排名，位列第31。

尽管胖东来并未在全国布局，仅有十来家门店，但十分“出圈”的成功经验和出色运营使其成为了全国各地多家零售巨头的“学习对象”。其中，胖东来通过帮扶计划，直接“爆改”多家永辉超市。

根据今年的榜单显示，胖东来的门店只增加了一家，达到14家，销售规模同比增长38.7%，虽然比上一次增长58.5%放缓，但是其销售规模轻松突破200亿元，达到235.31亿元，超过了于东来希望“尽量控制”的范围。

相比起来，“爆改”中的永辉超市2025年处于深度调整。根据榜单，其排名第9，销售规模580.47亿元，同比下降两成，门店数骤降48%至403家。翻阅财报，去年永辉超市净亏损25.52亿元，一年关闭381家店。

对于收入波动原因，永辉超市表示主要是由于零售行业激烈竞争，公司主动进行大幅度门店优化以及战略和经营模式转型。调改的同时，公司关闭381家尾部门店使得公司2025年整体收入有所下滑。

今年早些时候，因为一则“开市客（中国）辟谣投资15亿美元在北京设立中国总部”的新闻而备受关注的开市客（Costco），2025年情况如何？

根据榜单，参加排名的主体是“开市客中国”，在2025年以100亿元的销售规模排名第50，这也是该公司在华首次突破百亿，同比增长14.9%。值得注意的是，这一销售规模依然由7家门店贡献，单店平均年销售额超过14亿元，比一年前增长了约2亿元。这一数据比胖东来少了2.8亿元，胖东来单店平均年销售额约为16.8亿元。

对于开店节奏，小食代曾介绍，在今年初的一场业绩会上，在被分析师问及中国市场表现时，开市客Costco首席执行官Ron Vachris表示，“我不认为（中国市场）增长是‘停滞’了，这更多是我们设计好的节奏。”

展望开市客中国未来发展，他指出，“我对中国市场的未来持乐观态度，但我们的增长将遵循我们在全球范围内的常规模式。我们在日本、韩国和欧洲的拓展也是以这种开市客特有的方式进行的。所以，我们对中国市场感到满意，它正在稳步增长，未来肯定还有更多的发展空间。 ”

我们再把眼光转向麦德龙。前一阵子，山姆前高管文安德（Andrew Miles）担任麦德龙中国执行主席的消息刷屏，文安德于2012年加入沃尔玛中国，历任山姆会员店首席营运官、总裁及沃尔玛中国副首席执行官等职。

根据榜单，麦德龙未被单独列名，而是计入其母公司“物美科技集团有限公司”，后者排行第7名，销售规模652.45亿元，门店1206家。从公开资料看，目前麦德龙在中国市场约100家门店。虽然麦德龙在全球以B端生意为主，更偏向于批发商的概念，但是这几年麦德龙中国在做更适合C端客户的调整。

最后，我们再看看新上榜的奥乐齐。2025年，奥乐齐中国凭借40亿销售规模（为估计数）进入到了榜单，排名92位，比前一年销售规模增长100%。这背后，奥乐齐门店数达到88家，增长六成。

进入2026年，其完全没有“停下来”的意思。在年初奥乐齐首届中国合作伙伴大会上，奥乐齐中国首席执行官陈佳宣布，奥乐齐计划于2026年内在中国新增超50家门店，加速区域拓展，继续践行硬折扣模式。截至2026年3月，奥乐齐中国门店已超百家，自有品牌占比超90%。

最新的情况是，奥乐齐将于6月19日正式进驻扬州。这也是奥乐齐自2025年进军江苏市场以来，继苏州、无锡、常州、南京、镇江之后的又一关键落子。

总体销售规模下降

最后，再来看下零售行业百强的整体趋势。

中国连锁经营协会指出，连锁Top100企业销售规模为2.07万亿元，比上年连锁Top100下降2.7%；门店总数28.9万个，比上年增加3.2万个门店，增长12.4%。2025年销售规模下降是因为统计口径调整，去除了家居家装企业，销售规模减少千亿元。

销售额和门店数实现双增长的企业有33家，比上年少1家。其中，销售额和门店数均双位数增长的有13家，比上年增加3家，分别是盒马、鸣鸣很忙、万辰、孩子王、酷动数码、江苏卓誉、比优特、锅圈、雅斯、新天地、老邻居、奥乐齐、见福。

“超市企业持续转型改造，优化门店，六成企业单店经营能力提升，整体门店数小幅下降。”中国连锁经营协会指出，“便利店企业总体依然延续销售额、门店数双增长的趋势，但整体销售、门店增幅均比上年有所放缓。”

翻查榜单，美宜佳2025年销售规模超过609亿元，同比增长9.1，门店数为40147家，增长5.8%。罗森约为147亿元，下降1%，门店数增长6.3%至7068家。柒一拾壹约为130亿元，增长4.7%，门店数增长20%至5565家。中国大陆全家约为77亿元，增长0.9%，门店数增长6.4%至3226家。

“专业店企业经营分化，整体门店数比上一年略有增长，整体销售规模小幅增长。”中国连锁经营协会表示，综合零售企业依然面临增长压力，整体销售额、门店数均比上一年有所下降，但六成企业单店经营有所改善。

附：2026年中国连锁TOP100榜单