作者：吴容（原创）

在刚过去的上半年，古茗正努力修复门店利润。

在昨日举行的业绩会上，古茗董事会主席兼首席执行官王云安表示，随着外卖占比回落，门店利润大幅好转，在6-8月真正完成了利润修复。围绕着“回归堂食”，上半年古茗采取了多种举措。其中，咖啡业务成为吸引到店消费的重要抓手，古茗已有超过90%的门店配置了咖啡机，咖啡收入占整体收入20%以上。

根据古茗发布的2026年中期财报，今年上半年，其实现收入74.7亿元，同比增加31.9%；母公司拥有人应占利润15.71亿元，同比减少3.4%。截至6月底，古茗门店达到14351家，同比增长28.4%；上半年净增797家，去年同期为1265家，扩张速度有所放缓。

对于开店节奏放缓，古茗高层也在会上作出回应，并表示净开店数量并不是古茗必须完成的硬性KPI。从更长期来看，古茗门店目标至少为3万家，甚至可能达到4万家以上，但最终门店规模仍将取决于未来市场变化等因素。此外，高层也在会上谈到了瓶装饮料及烘焙业务等话题。

下面，我们来一起看看。

回归堂食

回顾上半年经营情况，王云安表示，今年5月是古茗利润压力相对较大的月份，除了受到天气因素影响，也与去年外卖大战带来的影响有关。

他解释称，去年外卖大战后外卖占比提升，随着外卖补贴的逐步退坡，而外卖占比仍处高位，导致门店利润受到影响，对加盟商利润造成明显影响。今年6月起外卖占比逐步回落，门店利润大幅好转。“我们真正修复完是在6-8月，无论是门店销售数据还是利润数据。”王云安说。

根据古茗首席财务官孟海陵在会上提供的数据，去年三季度，以GMV计算的外卖占比为60%，目前这一数字约为50%；若按照杯数计算，外卖与堂食已基本持平。

今年以来，为了修复门店利润，古茗围绕“回归堂食”采取了多项举措。具体来看，首先是稳住价格体系。王云安表示，“要把堂食拉起来，首先要确保加盟商门店的实际收入，价格策略不动，消费者的心智才不会乱。”

其次是提升产品品质，加强新客的获取。王云安表示，过去一年，古茗包括咖啡在内的产品品质都有比较明显的提升，这一举措使得新客获取、复购率较去年都有明显增加。其中，咖啡业务成为古茗拓展到店消费的重要抓手。截至6月末，古茗有超过90%的门店配置了咖啡机，通过咖啡业务，能进一步拓展早高峰等到店消费场景。

此外是优化营销模式。王云安表示，古茗将此前较为分散的小额营销预算，逐步转向更加集中的营销投放，希望通过营销资源的集中使用，更有效地带动消费。

“其实我们没有‘一招鲜吃遍天’的办法，没办法靠一招就能把所有东西都逆转过来。”孟海陵表示，古茗通过这一系列组合动作，希望每个方向都有贡献，去推动门店利润逐步修复。

仍有进步空间

财报显示，古茗门店主要销售三类饮品，包括果茶饮品、奶茶饮品、咖啡饮品及其他。截至今年6月末，古茗推出了51款新品。具体到咖啡，今年上半年，古茗约有13500家门店已配备咖啡机，已上新12款新咖啡饮品。咖啡业务，也成为其此次业绩会的讨论重点之一。

王云安表示，目前咖啡收入占整体收入20%以上，未来希望进一步提升至25%至30%。从客群来看，咖啡业务有50%以上是来自新客，随着业务发展，老客复购也在明显提升，消费者已逐渐形成茶饮、咖啡轮换消费的习惯。从产品来看，果味咖啡是上半年古茗咖啡业务增长的重要驱动力，这也是古茗相对具有优势的领域。

但在王云安看来，古茗咖啡目前尚未形成竞争对手难以复制的绝对壁垒。

“我们的水果茶有着明显的壁垒，但对于古茗咖啡，若你说现在竞争对手完全做不到，我觉得可能没有这样的壁垒，还没有修炼出来，仍有较大进步空间，”王云安表示，目前古茗的优势更多体现在商品管理的扎实程度，包括咖啡豆等原材料管理、门店操作及设备维护等。

不过茶饮咖啡融合是长期的趋势。“不光是我们，整个行业也有这样的共识。所以到最终其实还是回归到产品好不好喝，性价比高不高。”孟海陵说。

除了咖啡，古茗也在探索瓶装饮料业务。王云安表示，HPP果汁等瓶装饮料属于以5年为期进行的品类探索，现阶段对公司业绩的参考意义有限，更重要的是为未来第二增长曲线进行长期探索。孟海陵补充说，目前该业务不会纳入上市公司体系，后续业务取得实质性进展，会再与市场分享。

同时，古茗也在继续探索早餐烘焙业务。王云安表示，古茗目前已在1000多家门店开展烘焙产品试点。由于试点门店数量不多，对整体业绩的影响暂时有限。“目前还在摸索快结束的阶段，接下来应该是开始实施和扩张，将进一步与咖啡业务结合。”他说。

抓门店质量

会上，古茗的开店节奏也备受关注。孟海陵表示，“上半年古茗新开门店约1300家，净增门店不足800家，无论是新开门店数还是净增门店数，低于去年同期，也低于年初给出的指引。”

对于开店节奏放缓，王云安表示，站在加盟商角度来看，今年开店确实面临一定压力，主要来自三方面。

首先，去年加盟商购置咖啡机后采取分期付款的方式，今年进入分期支出相对较重的阶段；其次，今年古茗大规模推进六代店翻新，对尤其是拥有较多门店的加盟商的现金流带来一定影响；此外，古茗从去年11月开始对门店经营质量的要求提高，“我们对门店的质量抓得非常紧，甚至在第一季度抓得过紧。”王云安说，这些因素共同影响了加盟商的开店节奏。

在新开门店放缓的同时，古茗也在主动优化存量门店。孟海陵表示，今年上半年古茗闭店数量同比有所增加，但整体闭店率仍处于可控范围。“如果一家门店因为消费者口碑、加盟商盈利情况或者商圈退化等原因，经营状况已经不好，我们还把它硬撑在那里，是不利于公司长期健康发展。”孟海陵说。

此外今年上半年，古茗也对老店进行了调优，包括进行翻新、搬迁至优质点位等。古茗首席运营官李继锋在业绩会上表示，今年从行业整体情况来看，与古茗争夺优质店铺的竞争对手有所减少，古茗因此有机会获取更好的点位。目前，老店调优从效果来看，都达到了年初预期。

王云安表示，目前预计调优门店对整体同店销售额增长的贡献约为1-2%，更大的效果预计将在2027年进一步体现。持续进行门店调优是古茗保持竞争力的必要动作，“逆水行舟，不进则退，如果你自己不调，门店业绩会变得更难看。”孟海陵说。

展望未来的扩张目标，孟海陵表示，净开店数量并不是古茗必须完成的硬性KPI。“明年开店节奏，我们没有刻意去保守，也没有刻意去激进，目前仍在内部讨论，预计将在10月至11月完成规划后对外沟通。”他说，从更长期来看，古茗门店目标至少为3万家，甚至可能达到4万家以上，但最终门店规模仍将取决于未来市场变化等因素。